9 JUL 2025

Bank of New York Mellon: Favorables expectativas

Crecimiento de Doble Digito a nivel de EPS

Actualmente, Bank of New York Mellon presenta una valuación atractiva respecto a su historia, ya que actualmente cotiza a un Múltiplo P/U de 13.3x, nivel que reconoce un descuento de -15.1% y -1.3% vs el Múltiplo P/U de los U3a y U5a respectivamente. Adicionalmente, la emisora cuenta con la mejor expectativa de crecimiento a nivel de EPS al 1T25 del sector bancario con una expectativa de crecimiento de 16.5% vs 7.9% promedio (muestra Monex) del sector bancario. Sin embargo, consideramos que actualmente persistirá cierta cautela ante una menor expectativa de crecimiento económico a nivel mundial, como resultado de la implementación de algunos aranceles recíprocos.

Adicionalmente, consideramos oportuno destacar los siguientes aspectos de la emisora: 1) Un margen neto superior a la media del sector, impulsado por un eficiente control de gastos; 2) Una favorable expectativa para logar un apalancamiento operativo total positivo; y 3) Un atractivo potencial de crecimiento en los ingresos por comisiones. El PO promedio de Bloomberg ahora es de $97.3, lo que implicaría un potencial de rendimiento de 4.6% respecto a los niveles actuales, nivel que se muestra limitado, ya que la emisora acumula en lo que va del año un atractivo rendimiento de 20.2%, pero no descartamos revisiones importantes tras las cifras al 2T25.

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