13 JUL 2018

Idea Monex - Dolartrac: Idea Monex de Compra

Fundamental:

Es importante destacar que en esta ocasión la Idea Monex obedece más a una oportunidad de tipo técnica que fundamental. Los factores que provocaron la depreciación de 15.8%, desde el mínimo del año hasta mediados de junio, se han atenuado en el corto plazo. En primer lugar, se disipó la incertidumbre en torno al proceso electoral y disminuyeron los temores sobre la posibilidad de que se propicien cambios agresivos en la conducción de la política económica del país. En segundo lugar, la probabilidad de que la negociación del TLCAN termine en 2018 se redujo de manera considerable, por lo que se mantendrán las condiciones del tratado actual durante 2018. Finalmente, en lo que respecta al riesgo inherente a la posibilidad de que la Fed acelere el proceso de normalización de la política monetaria, en los últimos comunicados de Banco de México, el organismo dejó abierta la posibilidad de seguir incrementando la tasa de referencia y mantener el spread entre las dos tasas. De esta manera, nuestro objetivo para el tipo de cambio a finales de año lo mantenemos en $19.0, similar a los niveles actuales. Pese a lo anterior, no descartamos periodos de volatilidad de corto plazo que hacen atractiva la compra de dólares en estos niveles.

Técnico: El tipo de cambio registró una contundente caída, en donde el peso llegó a acumular una apreciación del -9.9% (20.96-18.88 pesos). Consideramos que dicha caída se trata de un ajuste correctivo (ola-ii) del alza registrada previamente ente el 17 de abril y el 15 de junio (17.94-20.96 pesos), de la que habría descontado un poco más del 61.8% (19.09 pesos).

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