30 NOV 2023

Regresa el Optimismo en Noviembre

• En noviembre, el Nasdaq, S&P y Dow Jones presentaron avances de 10.7%, 8.9% y 8.8%, mientras que el IPyC en dólares un +14.4% (en pesos de +10.3%).
• En el mes, la inflación en EUA fue el dato clave para que los mercados recuperarán terreno, de hecho, esta tendencia se podría mantener para cierre de año.
• Hacia cierre de año, será clave la inflación, la política monetaria, el crecimiento económico global y el inicio del proceso de elecciones 2024 (México y EUA).

Noviembre, Un Punto de Inflexión Para los Mercados Accionarios…

En noviembre, el Nasdaq, el S&P y Dow Jones presentaron avances de 10.7%, 8.9% y 8.8%, retomando el favorable desempeño del año, ahora con rendimientos acumulados en el año en el Nasdaq, el S&P y el Dow Jones 35.9%, 19.0% y 8.5% respectivamente. En el ámbito local, el IPyC en dólares presentó un atractivo avance de +14.4% (en pesos de +10.3%). Después de 2 meses con un escenario negativo en los mercados, en noviembre en el inició se percibía el mismo entorno de cautela. Sin embargo, las cifras de inflación (principalmente la subyacente) en EUA dadas a conocer a mediados de mes fueron el punto de inflexión para que diversos inversionistas retomarán el optimismo, ya que se visualiza el contundente fin del ciclo de alzas (dejando abierta el escenario de recortes en el 2024). Además, en el mes la tensión geopolítica en Medio Oriente llegó a un escenario de “posible negociación”, aspecto que alejó la visión de escalada observadas semanas previas. Si bien los inversionistas han mostrado mayor “apetito” por activos de riesgo, existe en la visión cierta preocupación por el posible escenario de recesión 2024-2025.

Cerrando el 2023, Visualizando el 2024…

Hacia el cierre del 2023, pero hacia el 2024 será clave evaluar los siguientes temas: 1) El crecimiento económico global, ya que algunos países podrían retomar el escenario de recesión ante el tono restrictivo prolongado de los Bancos Centrales; 2) Algunos Recortes a las Tasas con la inercia de inflación a la baja (para México en Febrero 2024), pero seguirán elevadas por un largo periodo; 3) Un interesante escenario en las utilidades para 2024 para el S&P, pero con riesgos de eventuales revisiones a la baja, mientras que en México se confirmó la visión de atractiva valuación del reporte mensual pasado; 4) Mayores Anuncios del “Nearshoring”, lo que  favorecerá las inversiones (con sus efectos en algunas industrias, principalmente a las Fibras Industriales); 5) Más Noticias sobre la IA (Inteligencia Artificial) en EUA, recordando que el tema tomará mayor relevancia en el 2024; 6) En el plano local, la fortaleza del peso y sus efectos positivos/negativos en las empresas; y 7) El inicio del proceso electoral en EUA y México, aspecto que generará momentos importantes de volatilidad en el próximo año

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