29 NOV 2024

EUR: Inflación se acelera en noviembre

De acuerdo con cifras preliminares, en noviembre la inflación anual (a/a) en la Eurozona exhibió un aumento a 2.3% desde 2.0% previo, en línea con las expectativas del mercado. En términos mensuales (m/m), la inflación cayó 0.3%, tras el aumento de 0.3% en octubre. Por su parte, la inflación subyacente se mantuvo en 2.7%  a/a por tercer mes consecutivo; a tasa mensual retrocedió 0.6%.

Por componentes, las estimaciones preliminares indican que los servicios se situarán en 3.9% a/a (vs 4.0% previo), los alimentos, alcohol y tabaco en 2.8% a/a (vs 2.9%), los bienes industriales no energéticos en 0.7% a/a (vs 0.5%) y la energía en -1.9% a/a (vs -4.6%).

Este incremento hacia el cierre del año era ampliamente anticipado tanto por el mercado como por el BCE, dado que las pronunciadas caídas en los precios de la energía registradas el año pasado ya no influyen en las tasas anuales actuales. Tomando esto en cuenta, así como la significativa reducción mensual de la inflación subyacente, la contracción de la producción industrial de la región y la caída de 1.5% m/m  de las ventas minoristas en Alemania (mayor retroceso en 2 años), consideramos que esto no alterará la visión del BCE para seguir flexibilizando su política monetaria.

Estimamos que en diciembre el BCE recortará sus tasas de interés en 25 pb.

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