13 DIC 2024

Pronósticos Económicos y Financieros

Este reporte incluye nuestros principales pronósticos macroeconómicos 2024-2025: PIB; Tipo de Cambio (USD/MXN); Inflación; y Tasa de Referencia.
Para 2024 y 2025, esperamos en el PIB un crecimiento de 1.53% y 1.00%%, una Inflación de 4.33% y 4.05%%, un nivel al final de cada año en el USD/MXN de $20.20 y $21.00, además que la tasa de referencia de Banxico 2024 se ubique en 10.00%, pero en 2025 en 8.00%
Persiste la poca visibilidad sobre el entorno comercial con EUA, además anticipamos diversos retos económicos y sobre las finanzas públicas (aspecto clave para las calificadoras).

Pronósticos económicos Monex

Este reporte concentra nuestros principales pronósticos macroeconómicos 2024-2025: PIB; Tipo de Cambio; Inflación; y Tasa de Referencia. Se consideran cifras para el cierre del periodo, además de sus promedios. Incorporamos nuestra visión sobre el escenario económico y las principales noticias, así como cuáles serán los principales factores macro a seguir en los próximos meses.

Resiliente desempeño del PIB al 3T-24: la economía se expandió 1.6% anual desde 1.2% en el 2T-24

Las cifras del PIB al 3T-24 mostraron favorable desempeño de las actividades económicas, la expansión de la economía fue de 1.1% trimestral, lo que implicó su mayor avance en los últimos 7 trimestres. Con relación al sector secundario y terciario, ambos registraron un incremento trimestral de 0.9% y 1.1% respectivamente. Si bien destacamos este positivo desempeño trimestral, persisten las señales de atonía en algunos indicadores económicos (producción industrial, inversión y consumo). De tal forma, para 2024 estimamos un crecimiento del PIB de 1.53% anual y hacia 2025 del 1.00%. 

Disminuye la volatilidad en el USD/MXN, pero se podría retomar a inicios del 2025

En el último mes, el USD/MXN mostró una relativa “calma” (apreciación de 1.0%), con poca información en materia comercial, puntualmente, sobre los posibles aranceles propuestos por Trump. Los principales factores que influyeron en el tipo de cambio son los siguientes: 1) En el factor externo, el dólar se fortaleció 1.3%, la inflación disminuyó (CPI y PCE) y el empleo mantuvo solidez, además se fortaleció la probabilidad de que la FED realice su último recorte en diciembre (recorte 25pbs); y 2) En el factor interno destaca el descenso en la inflación, cifras económicas mixtas (favorable desempeño en balanza, pero preocupa la actividad económica hacia el 4T24). El tipo de cambio se podría encontrar en un plano lateral en este mes, con cierta apreciación, a la espera de noticias comerciales en el arranque de 2025. Para finales de 2024 y 2025 estimamos niveles $20.20 y $21.0 respectivamente.

Inflación retoma trayectoria bajista

En noviembre, la inflación anual bajó a 4.55% desde 4.76% previo, desacelerándose tras el repunte en octubre. Esta baja fue principalmente resultado de la caída de la inflación subyacente, impulsada por menores presiones sobre los precios de las mercancías y los servicios. Sin embargo, continuaron las presiones en el componente no subyacente, que se situó en 7.60% a/a desde 7.68% previo, debido a un nuevo aumento en los precios de las frutas y verduras (las afectaciones climatológicas seguirán obstaculizando). Considerando la tendencia de ambos componentes y la evolución de los choques de oferta, para el cierre de 2024 estimamos una inflación general de 4.33% a/a y una tasa de referencia del 10.00%. Para 2025, ubicamos dichas variables en 4.05% a/a y 8.00% respectivamente.

La información transmitida mediante el presente correo es para la(s) persona(s) cuya dirección aparece como destinatario, la información contenida es estrictamente confidencial y para lectura exclusiva de la(s) persona(s) mencionada(s) por lo que está prohibida la reproducción, distribución o copia del presente. Si usted ha recibido este correo por error, favor de contactar con el remitente y eliminarlo de todas las charolas de su correo. Es la responsabilidad del destinatario revisar el correo electrónico o sus archivos adjuntos por posibles problemas de virus.

El correo electrónico fue elaborado por Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero (en lo sucesivo "Monex") con información pública obtenida de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no existe garantía, explícita o implícita, de su confiabilidad, por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente mensaje debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una oferta o recomendación de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrán proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento. Inclusive, Monex o cualquiera de sus promotores, operadores, afiliadas o personas relacionadas podrán realizar decisiones de inversión inconsistentes con las opiniones expresadas en el presente documento. Ninguna parte de este correo puede ser copiada, redistribuida, retransmitida o citada sin la autorización previa por escrito de Monex.