12 MAY 2025

Las Favoritas de la BMV

• Este reporte incluye recomendaciones de inversión entre una muestra que incluye las 66 empresas más importantes de la BMV.
• Reiteramos nuestra visión conservadora en el mercado accionario local, ya que, si bien existen emisoras con atractivos fundamentales, persisten retos económicos y corporativos.
• En esta ocasión, no sugerimos cambios a la muestra de favoritas, por lo que se mantienen las siguientes emisoras: GMéxico, Femsa, Walmex y FibraPL.

Las Favoritas de la BMV

En este reporte estamos haciendo la sugerencia para participar en algunas emisoras que cotizan en la BMV (Bolsa Mexicana de Valores), con especial atención a las 66 emisoras más importantes de este universo. Por el momento, las empresas pertenecen principalmente a los sectores de Aeropuertos, Aerolíneas, Alimentos, Autoservicios, Bancos, Comunicaciones, Construcción, Consumo, Fibras, Hotelero, Infraestructura, entre otros.

Metodología de Selección

Nuestra selección de emisoras se fundamenta con base en los siguientes criterios de selección:                  1) Un estimado de rendimiento por consenso en términos “absolutos”, es decir, no considera un rendimiento relativo a un Benchmark (IPyC); 2) Las recomendaciones de inversión se dan de manera individual, no necesariamente como un portafolio de inversión, por lo que no incluye una diversificación en términos de tamaño, sector o “peso” dentro un índice; y 3) La selección de emisoras contempla una calificación sobre los criterios de potencial de rendimiento 2025, expectativas de crecimiento para 2025, resultados trimestrales, valuación, apalancamiento y tendencia (aspecto técnico). Adicionalmente, incluimos un factor cualitativo referente a noticias corporativas recientes, indicadores económicos o una coyuntura en particular.

¿Qué Emisoras sugerimos?

En lo que va del año, la muestra del IPyC ha presentado un atractivo rendimiento de 13.6%, alcanzando un nuevo máximo en el año cerca de los 58,000.00 pts. niveles que reflejan una favorable temporada de reportes corporativos, así como una valuación más justa, mostrando cierto optimismo respecto a la volatilidad observada en otros mercados. Tomando en cuenta lo anterior, en está ocasión no sugerimos cambios a la muestra, por lo que se mantienen las siguientes emisoras: GMéxico, Femsa, Walmez y FibraPL.

¿Qué esperar en el mercado local?

Recientemente, ha concluido la temporada de reportes corporativos al 1T25, la cual se mantuvo en línea con lo estimado. Las empresas que forman parte del IPyC, presentaron un incremento en Ventas y Ebitda de 12.9% (vs 12.2%e) y 13.9% (vs 14.6%e) respectivamente. Para el 2025, mantenemos nuestra atención en los siguientes aspectos: 1) el crecimiento económico en EUA y México post alguna medida de aranceles, pero a nivel local con mayor probabilidad de ajuste a la baja; 2) adecuaciones o reconfiguraciones comerciales ;3) un mejor entorno operativo en las empresas (pero será clave el entorno inflacionario); y 4) un escenario mixto de inversiones de las empresas locales, anuncios/pausas del nearshoring.

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