21 MAY 2025

Mercados negativos, preocupa reforma fiscal

Mercado

• Los mercados presentan movimientos negativos, atentos a los avances de la reforma fiscal en EUA. Se percibe cierta presión de Trump hacia los republicanos para que se apruebe, sin embargo, la percepción de los inversionistas seguirá siendo de cautela. El mercado sigue evaluando si EUA puede ajustar el gasto y simultáneamente hacer recortes de impuestos, lo que para muchos implicará que el déficit siga creciendo (esto ha implicado un aumento en los rendimientos de los bonos).  Cabe recordar que esta fue la mayor inquietud de Moody´s, de hecho, recientemente por este factor se recortó la calificación. En el plano corporativo, con el reporte de Target se retoma la preocupación de las empresas sobre el impacto de los aranceles, el gasto y confianza del consumidor en el sector. Adicional, sobre la posible opinión de Trump para no incrementar precios, lo que se traducirá en retos operativos.

Economía

• A mitad de la semana, la agenda económica es muy modesta.
• Reino Unido: La inflación de abril mostró un aumento de 3.5% anual, respecto a la cifra previa de 2.6% y se ubicó por encima de la expectativa del mercado de 3.3%.
• México: Las ventas minoristas crecieron 0.5% mensual durante marzo, con lo que superaron a la proyección del mercado de 0.1% y a la lectura anterior de 0.2%.
• EUA: A las 10:00 hablarán dos miembros del FOMC (Thomas Barkin y Michelle Bowman), por lo que será bueno considerar cualquier comentario respecto a las expectativas de la política monetaria de la FED.

Divisas

• Peso: la sesión overnight, el tipo de cambio USDMXN mostró volatilidad alcista y ahora cotiza en $19.30, lo que implica una depreciación del peso en -0.15% respecto al cierre previo (un avance semanal de 0.49% y una ganancia de 2.15% respecto al mes previo). Hoy, el peso recorta las ganancias de la sesión previa, afectado por un sentimiento de cautela en torno a las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y la proximidad con la segunda publicación preliminar del PIB local, a pesar del buen reporte de ventas minoristas en México.
• Índice dólar: Retrocede -0.45%, debido a la especulación de una orquestada depreciación del dólar y la agitación alrededor al ajuste de Mooody’s sobre la calificación crediticia de EUA.
• Euro: Avanza 0.39%, gracias al retroceso del dólar.
• Libra: Se aprecia 0.15%, considerando el repunte de la inflación en Reino Unido.
• Bitcoin: Baja -0.36%, perdiendo el atractivo de los inversores.

Deuda

• El Bono a 10 años de EUA presenta un avance de 5.17pb, para ubicarse en 4.54%.
• El Bono a 10 años de México presenta un ajuste de -1.99pb, para situarse en 9.38%.

Accionario

• Las bolsas en Asia cerraron mixtas, destacando el avance de 0.62% del H. Seng.
• Las bolsas en Europa presentan movimientos negativos, en donde el Euro Stoxx presenta un ligero ajuste de -0.37%.
• En EUA, los futuros operan ligeramente negativos, destacando el retroceso del Dow Jones de -0.78%

Commodities

• Los precios de los commodities presentan en su mayoría movimientos positivo, destacando el avance del oro y del petróleo de 0.62% y 0.67% respectivamente.

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