17 OCT 2025

¿Qué esperar para los "7 magníficos" en la temporada de reportes al 3T25?.

Los 7 Magníficos ('Magnificent 7’) + Netflix rumbo a los reportes del 3T25.

En los últimos meses, el consenso ha ido ajustando al alza las expectativas de crecimiento en utilidades para el S&P 500, ubicándolas para el 3T25 en 8.0%, mientras que para el sector tecnológico y de comunicaciones se estima un incremento de 4.0% y 19.9% respectivamente, expectativas que resultan en promedio 1.5x superiores al S&P 500. Particularmente, el sub-sector de semiconductores y nuestra muestra de 8 emisoras presentan una expectativa de 45.2% y 10.8%, impulsados por sus inversiones en capacidades de IA, monetización de datos y presencia global de sus plataformas. Sin embargo, el riesgo es que muchas de esas expectativas ya estén incorporadas en los precios de las acciones, por lo que el potencial de sorpresa positiva puede estar limitado respecto a trimestres anteriores.

Adicionalmente, será importante evaluar los siguientes aspectos: 1) las guías de crecimiento anunciadas para el 2026, lo que nos permitirá seleccionar a las emisoras con mejor panorama; 2) el CapEx en IA, que ha reflejado un elevado gasto en centros de datos, aceleradores de IA, desarrollo de modelos propios, así como en chips internos; 3) la monetización de la IA (rentabilidad), la capacidad de las emisoras de transformar ese gasto en flujos recurrentes; 4) mayor competencia de China que desafíen los modelos ChatGPT, herramientas de IA o ecosistemas; 5) Riesgos regulatorios o restricciones en distintas regiones; y 6) las valuaciones, ya que por el momento muchas empresas de nuestra seección cotizan con múltiplos P/U superiores respecto a su historia.

¿Altas Probabilidades de Observar Buenos Reportes?

Basado en la estadística de trimestres previos (U12m), existe una alta probabilidad de que estas emisoras superen sus estimados, al contar con un Factor Sorpresa de Bloomberg promedio de 11.0%. Particularmente, Google, Meta y Amazon son las que mejor “tracción” de sorpresa positiva traen para esta temporada, pero de no cumplir las altas expectativas o mostrar algún recorte a sus estimados 2025, podríamos esperar algunas correcciones en los precios de las acciones. En cuanto a utilidades 2025, Nvidia sigue liderando al sector, seguido de Netflix y Microsoft con una expectativa de 46.3%, 29.9% y 13.6%.

La información transmitida mediante el presente correo es para la(s) persona(s) cuya dirección aparece como destinatario, la información contenida es estrictamente confidencial y para lectura exclusiva de la(s) persona(s) mencionada(s) por lo que está prohibida la reproducción, distribución o copia del presente. Si usted ha recibido este correo por error, favor de contactar con el remitente y eliminarlo de todas las charolas de su correo. Es la responsabilidad del destinatario revisar el correo electrónico o sus archivos adjuntos por posibles problemas de virus.

El correo electrónico fue elaborado por Monex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Monex Grupo Financiero (en lo sucesivo "Monex") con información pública obtenida de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo no existe garantía, explícita o implícita, de su confiabilidad, por lo que Monex no ofrece ninguna garantía en cuanto a su precisión o integridad. El inversionista que tenga acceso al presente mensaje debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo. El contenido de este mensaje no constituye una oferta o recomendación de Monex para comprar, vender o suscribir ninguna clase de valores o bien para la realización de operaciones específicas. Monex no asume, ni asumirá obligación alguna derivada del contenido del presente documento, por lo que ningún tercero podrá alegar un daño, perjuicio, pérdida o menoscabo en su patrimonio derivado de decisiones de inversión que hubiese basado en este documento. Las opiniones aquí expresadas sólo representan la opinión del analista y no representan la opinión de Monex ni de sus funcionarios. Los empleados de las áreas de promoción, operación, directivos o cualquier otro profesional de Monex, podrán proporcionar comentarios de mercado, verbalmente o por escrito a los clientes que reflejen opiniones contrarias a las expresadas en el presente documento. Inclusive, Monex o cualquiera de sus promotores, operadores, afiliadas o personas relacionadas podrán realizar decisiones de inversión inconsistentes con las opiniones expresadas en el presente documento. Ninguna parte de este correo puede ser copiada, redistribuida, retransmitida o citada sin la autorización previa por escrito de Monex.