11 DIC 2025

Se retoman las preocupaciones sobre la IA, Oracle pieza clave

FED daba pauta al rally navideño, pero Oracle genera nuevos cuestionamientos

Ayer los mercados accionarios en EE. UU. dieron una lectura positiva al entorno de la Reserva Federal, ya que se recortó tasas y dejó abierta la posibilidad de más ajustes en 2026, aunque sus proyecciones contemplan solo un recorte, mientras que los estrategas globales apuestan por dos. Powell señaló que la Fed ha hecho lo suficiente para estabilizar el mercado laboral, manteniendo tasas altas para contener la inflación. El movimiento fue calificado como un recorte “hawkish pero optimista”, lo que implica mayor crecimiento y una desinflación más rápida, aunque los recortes ya no serán automáticos. Sobre este tema, ahora la atención estará en los comentarios de los miembros de la Fed, principalmente con los datos entrantes o rezagados. Si bien los mercados cerraron positivos, ayer en la tarde Oracle inició un nuevo sentimiento de cuestionamientos sobre la IA.

Oracle abre sesión con una caída de -15.0%

Oracle está reforzando su estrategia en IA con un aumento de $15, 000 millones mdd en gastos de capital para el año fiscal 2026, buscando acelerar la conversión de una cartera de pedidos récord de $523, 000 mdd, que incluye contratos con Nvidia y Meta. Aunque superó las estimaciones de ganancias con un incremento del 54.0% en la utilidad por acción ajustada, no alcanzó las expectativas de ingresos y reportó un flujo de caja libre negativo de $10,000 mdd, lo que generó inquietud en el mercado. A pesar de ello, Oracle elevó sus previsiones de ingresos para 2027 en 4 000 millones, impulsada por un crecimiento del 66.0% en infraestructura en la nube y la expansión a 64 nuevas regiones, consolidando su posición como actor clave en la era de la IA, pese a la volatilidad a corto plazo. Hoy las opiniones sobre esta emisora son muy amplias, ya que algunos analistas consideran que la emisora es el “eslabón” con más retos hacia el futuro de la IA, mientras que otros siguen de manera periódica evaluando sus sinergias y proyecciones.

Nvidia suma importantes noticias

En esta línea de información, durante esta semana se han presentado las siguiente noticias relevantes sobre Nvidia : 1) Donald Trump autorizó la exportación de GPUs H200 de Nvidia a China, una decisión que ha generado opiniones divididas en EE. UU. por sus implicaciones estratégicas y de seguridad; 2) para mitigar riesgos de contrabando, Nvidia ha desarrollado tecnología de “verificación de localización” que permite rastrear físicamente dónde se utilizan sus chips; 3) en paralelo,  se ha destacado en diversos medios que la compañía mantiene una sólida posición financiera con $60,000 mdd en efectivo e inversiones a corto plazo, y planea destinar parte de este capital a adquisiciones estratégicas, incluyendo $2,000 mdd en Synopsys, $1,000 mdd en Nokia, $5,000 mdd en Intel y $10,000 mdd en Anthropic; y 4) Según The Information, DeepSeek habría usado miles de GPUs Blackwell de Nvidia, ingresadas a China por contrabando tras enviarlas a países sin restricciones y desmantelar los servidores. Estos chips, los más avanzados de Nvidia, le darían una ventaja clave ante la falta de semiconductores locales para entrenar modelos de gran escala. Esta última noticia podría tomar relevancia en el arranque del 2026.

Conclusión preliminar

Como hemos señalado desde noviembre, los inversionistas han hecho importantes cuestionamientos sobre la IA, aspecto que ha implicado periodos de volatilidad e incluso un cierto “freno” al optimismo de cierre de año. Los inversionistas se muestran cautelosos ante la IA debido a riesgos relacionados con la rentabilidad y sostenibilidad financiera, temores de una sobrevaloración (la percibimos en mayor medida en los semiconductores), y la presión que ejercen las grandes inversiones en infraestructura y chips. También preocupa complejidad técnica y la opacidad en el uso de datos dificultan la evaluación en procesos de inversión y fusiones. Hacia 2026 daremos evaluaremos con mayor profundidad las valuaciones y avances, priorizando la visión en empresas con crecimiento, pero valuación adecuada.

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