30 ENE 2026

Comienza 2026 con optimismo, pero persisten dudas

• En enero, el Nasdaq, Dow Jones y S&P presentaron avances de 0.9%, 1.4% y 1.7%, mientras que el IPyC en dólares y pesos avanzó 8.7% y 5.1% respectivamente.
• Este mes se presentó una importante debilidad del dólar, preferencia por empresas de semiconductores, una revalorización sectorial en los metales y flujos a EM.
• Nuestra atención estará en el entorno comercial, económico (flexibilidad monetaria) y corporativo (noticias sobre la IA, además mayor cantidad de cifras al 4T25).

En enero: los mercados presentaron un entorno positivo, pero…

En enero, el Nasdaq, Dow Jones y S&P presentaron avances de 0.9%, 1.4% y 1.7%, respectivamente. Si bien los inversionistas se mantuvieron optimistas durante casi todo el mes por señales de alta demanda de semiconductores, un avance industrial y una mayor flexibilidad sobre el eventual actuar de la Reserva Federal, en la última sesión del mes el entorno de cautela retomó fuerza ante el nombramiento de Kevin Warsh para sustituir a Jerome Powell (se desconoce si mantendrá una línea hawkish o dovish bajo la administración de Trump), lo que implicó un significativo reajuste en diversos activos, principalmente los metales como la plata y el oro, además de reportes corporativos mixtos. En enero, el S&P/BMV IPC registró nuevos máximos históricos, implicando avances mensuales en dólares y pesos de 8.7% y 5.1%, respectivamente. Pese a la marcada disparidad entre emisoras dentro del IPyC, el índice ha mostrado una postura más optimista ante la revalorización extendida en algunos sectores, principalmente metales, además de una visión global que sigue favoreciendo a los mercados emergentes, particularmente los de LATAM. Aquí es relevante el efecto de la debilidad del dólar.

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