Para 2026, estimamos un crecimiento del PIB de 1.49% a/a, una inflación de 4.35% a/a, un tipo de cambio (USD/MXN) de $18.30 y una tasa de referencia de 6.50%.

Aspectos clave a seguir

Toda la atención de los inversionistas se mantiene en el conflicto en Medio Oriente y en la posible reapertura del tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz. Irán ha reiterado que, mientras continúen los ataques de EUA e Israel, no permitirá el paso de buques por dicho canal. Dado que cerca del 20% del suministro mundial de crudo transita por esta vía, los precios del petróleo han repuntado de manera significativa, llegando a cotizar momentáneamente por encima de los $100 dólares por barril, niveles no observados desde junio de 2022.

De prolongarse esta situación, podría generarse un episodio inflacionario a nivel mundial, lo que obligaría a varios bancos centrales a pausar su ciclo de recortes o incluso revertirlo. Bajo este escenario, la mayoría del mercado anticipa que la Fed mantendrá sin cambios el rango objetivo de la tasa de fondos federales al menos durante sus próximas dos reuniones. A nivel local, México y EUA iniciaron las conversaciones preparatorias para la revisión del T-MEC, lo que podría facilitar la construcción de acuerdos preliminares antes de la negociación formal y evitar que la incertidumbre comercial entre ambos países se prolongue.

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