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Acerca de MonexEl comportamiento de los mercados refleja que los inversionistas inician la semana operando con cautela. El dólar, medido a través del índice DXY, repuntó a lo largo de la madrugada, tras los decepcionantes datos publicados ayer en China, pues los crecimientos de la producción industrial y las ventas minoristas se ubicaron por debajo de lo estimado. Ante ello, el Banco Popular de China recortó inesperadamente su tasa de interés de referencia por primera vez desde enero. Por otra parte, los inversionistas están moldeando sus expectativas sobre las siguientes acciones de la Fed después de, por un lado, los buenos datos de inflación de Estados Unidos; y, por otro lado, los comentarios hawkish de los funcionarios de la Reserva Federal que advirtieron que la batalla contra el aumento de los precios estaba lejos de terminar. En particular, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, señaló que estaba abierta a la posibilidad de otro aumento de 75 pb en septiembre. Sin embargo, el reporte del viernes mostró que los precios de importación de EE.UU. cayeron por primera vez en siete meses en julio, debido a costos más bajos de productos combustibles y no combustibles. Este fue el tercer informe que insinuó que la inflación pudo haber tocado un techo en el séptimo mes del año, el primero fue el de la inflación al consumidor y, el segundo, el de la inflación al productor. Ante ello, las monedas de países emergentes operan en terreno negativo, con el peso mexicano ubicándose en la octava posición dentro de las más depreciadas.
El sentimiento del mercado se mantiene positivo tras los buenos datos de inflación en EE.UU. reportados ayer. Las expectativas de que esta podría estar cerca de alcanzar un techo aumentaron tras publicarse que, la del productor cayó inesperadamente 0.5% m/m en julio. Esta es la primera caída en más de dos años, impulsada por una reducción del 16.7% en los precios de la gasolina. Sin embargo, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, quien antes de la pandemia había sido el funcionario de políticas más moderado del banco central, señaló que la tasa de interés de referencia debería ser del 3.9% para fines de este año y del 4.4% para fines de 2023. En la agenda local, hoy a la 1:00 pm, Banco de México dará a conocer su decisión de política monetaria. Los mercados descuentan ampliamente un incremento de 75 pb de la tasa objetivo, por lo que la atención estará en las señales que se manden para la reunión de septiembre. De mantenerse una postura hawkish, la expectativa de un carry trade más atractivo de nuestra divisa se fortalecería.
Este reporte incluye recomendaciones de inversión entre una muestra que incluye las 250 empresas más importantes del SIC. Se mantiene el escenario de importante volatilidad en los mercados, por lo que mantenemos cautela en cuanto al número de emisoras favoritas. En esta ocasión Nuestras Favoritas son: NVDA, MA, GOOGL, DHI, MSFT y DIS.
Los mercados accionarios a nivel mundial presentan movimientos mixtos con un sesgo negativo, después de conocer una modesta agenda económica, así como una posible toma de utilidades tras los movimientos alcistas de la última semana. Por otro lado, el Banco Central de China redujo la tasa de referencia de manera sorpresiva, lo cual tiene como principal objetivo estimular la recuperación económica en la región. En lo que respecta a la temporada de reportes, destacan para esta semana las cifras del sector minorista.
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